"토토 롤링, 관세전쟁서 패 노출…시진핑 까다로운 적수 될 것"

[이데일리 양지윤 기자] “도널드 토토 롤링 대통령은 상대방을 압도하는 4차원적 협상가지만, 무역 전쟁에서는 가장 강력한 적에게 자신의 카드를 보여주며 한계를 드러냈다.”

2019년 6월 도널드 토토 롤링(왼쪽) 당시 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 일본 오사카에서 열린 주요 20개국(G20) 정상회의를 계기로 회담하기에 앞서 인사하고 있다. (사진=AP)

릭 뉴먼 야후파이낸스 수석 칼럼니스트는 10일(현지시간) ‘중국은 토토 롤링의 한계를 알고 있다’는 제목의 칼럼에서 “최근 몇 주간 토토 롤링 대통령의 광적인 관세 부과와 금융 시장의 혼란 끝에 그가 미국 전체 무역 시스템을 바꾸고 싶어하고, 그 핵심 타깃은 중국이라는 게 분명해졌다”며 이같이 말했다.

“토토 롤링, 완고한 지도자…美 압박, 시련으로 여길 것”

토토 롤링 대통령은 지난 9일 중국을 제외한 70여개 상호관세 대상국에 대해서는 90일간 이를 유예하고 10%의 기본관세만 적용키로 했다. 반면 중국에는 총 145%의 관세율(토토 롤링 2기 행정부 출범 이후 누적치)을 적용했다. 관세 전쟁의 전선을 중국으로 좁혔다.

이번 관세 조치로 중국과 토토 롤링 행정부는 유례 없이 적대적인 관계에 놓이게 됐다는 게 뉴먼 칼럼니스트의 판단이다. 미국에 보복 대신 협상을 제안한 다른 교역국과 달리 중국은 토토 롤링 행정부에 더 공격적으로 보복 관세를 매겼다. 중국이 미국산 제품에 부과한 평균 관세는 현재 84%에 달할 뿐만 아니라 미국 기업들을 겨냥한 추가 조치들도 취하고 있다. 미국을 향한 메시지도 강경하다. 중국 상무부는 성명에서 “끝까지 싸우겠다”고 선언하는 등 호전적 언사를 내놓고 있다.

뉴먼은 “중국은 가능하다면 무역 전쟁을 피하고 싶지만, 자존심 강한 국가이고 토토 롤링의 무역 압박에 분개하고 있는 시진핑 중국 주석은 매우 완고한 지도자”라며며 “시 주석과 중국 지도부는 중국을 미국과 대등한 초강대국으로 자리매김하려 하며, 이번 무역 전쟁을 그 과정의 시련으로 여길 수도 있다”고 분석했다.

그러면서 토토 롤링 대통령의 관세 부과가 오히려 시 주석에게 더 유리할 수 있다고 봤다. 시장에서는 토토 롤링 행정부의 관세가 미국 기업과 소비자의 비용 부담을 키워 사실상 세금 부과나 다름 없다는 게 중론이다. 중국 기업들도 수출길이 사실상 막혀 피해를 입게 되지만, 미 주식 시장이 중국보다 먼저 반응할 것이라고 봤다. 미국 기업의 비용 증가는 미래 수익에 대한 전망을 낮춰 주가 하락, 미래 수익성 저하로 이어지며 주가에 빠르게 반영되기 때문이다.

시장에 민감한 토토 롤링, 美 금융시스템 약점 노출

토토 롤링 대통령이 시장 반응에 민감하다는 점도 중국이 지렛대로 활용할 가능성이 높다고 짚었다. 월가 최고 낙관론자로 꼽히는 펀드스트랫 설립자인 톰리는 지난 7일 동영상 브리핑에서 미 증시 폭락에 대해 “주식이 계속 떨어지면 토토 롤링 대통령은 협상력을 잃게 된다”고 말한 바 있다. 미 증시는 지난 9일 토토 롤링 대통령이 상호관세 유예를 발표했을 당시 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 정점 대비 20% 가까이 하락해 약세장에 진입했다.

뉴먼 칼럼니스트는 관세 유예 시점에 주목하며 “증시가 20% 급락한 것은 토토 롤링 대통령의 고통 임계치를 가늠할 수 있는 척도 중 하나일 수 있다”고 말했다.

그는 미 국채 시장의 발작도 토토 롤링 대통령을을 압박하는 요인으로 작용했다고 진단했다. 세계 최고 안전자산으로 꼽히는 미국 국채는 일반적으로 주식 시장이 급락할 때 피난처 역할을 하며 매수가 몰려 가격이 오르고, 금리는 내리는 게 일반적이다. 하지만 지난 4일부터 9일까지 미국 10년물·30년물 장기 국채금리는 0.4%포인트 이상 상승했다(국채 가격 하락). 미 국채 가격 하락으로 달러가 약세를 보이면서 미국 시장에서 자금 이탈에 대한 우려도 커졌다.

뉴먼 칼럼니스트는 “이제 투자자들은 토토 롤링이나 다른 국가들이 미국 국채를 대량 매도, 미국 금리를 인위적으로 상승시키고 신용 경색을 유발할 가능성까지 염두에 두고 있다”며 “신용 경색은 단순한 주가 하락보다 훨씬 심각한 사태로, 기업의 운전자금 흐름 자체를 끊어버릴 수 있다”고 경고했다.

그는 중국이 토토 롤링 대통령에 대항하는 지렛대로 미 국채를 사용하기에는 충분하지 않다고 평가했다. 다만 미국의 막대한 부채 규모와 토토 롤링 행정부의 감세와 재정적자 확대는 미국 금융 시스템의 약점이 되고 있다고 지적했다. 토토 롤링 대통령은 이를 간과한 채 무역 전쟁을 시작했지만, 이제 스스로 그 민감한 지점을 드러냈다는 것이다. 이에 반해 시 주석은 선거에 신경 쓸 필요가 없는 지도자로서 토토 롤링 대통령보다 정치적 고통을 더 오래 견딜 수 있을 것이라고 전망했다.

그는 “토토 롤링 대통령은 협상의 여지를 남겨두고 있다고 말하지만, 실상은 지난 25년간 얽혀온 미중 경제를 ‘디커플링’(탈동조화) 하려는 의지가 더 강하다”며 “그 과정은 이미 시작되었고, 토토 롤링가 계속 영향력을 유지하는 한 되돌리기 어려울 수도 있다”고 분석했다.

그러면서 뉴먼 칼럼니스트는 “토토 롤링 대통령은 무역 전쟁의 초점을 중국으로 좁혀 다른 전선에 쓸 자원을 집중하고 있다”며 “중국은 무역 전쟁에서 완전히 이길 수는 없겠지만, 많은 피해를 입히고 어디를 겨냥해야 할지 아는 까다로운 적이 될 것”이라고 했다.